දළ විශ්ලේෂණය
- බහුවිධ බාහිර කම්පන හමුවේ වුවද ශ්රී ලංකාවේ ආර්ථිකය ශක්තිමත්ව පැවතුන අතර, ශක්තිමත් ආදායම් වර්ධනය අඛණ්ඩව මූල්ය ප්රතිසංස්කරණවලට සහාය වීම සහ රජයේ ණය සේවාකරණ පිරිවැයේ ස්ථාවර පහත වැටීමක් පෙන්නුම් කළේය.
- කෙසේ වෙතත්, ඉහළ ආනයන වියදම සහ මැදපෙරදිග යුද්ධයේ ප්රේෂණ සහ සංචාරක ඉපැයීම් කෙරෙහි ඇති කරන බලපෑම් හේතුවෙන් මෙම වසරේ රටේ බාහිර තත්ත්වය දුර්වල විය හැකිය. මෙය සංචිත නැවත ගොඩනැගීම මන්දගාමී කළ හැකිය.
- අපි ශ්රී ලංකාව සඳහා අපගේ ස්වෛරී ණය ශ්රේණිගත කිරීම් ‘CCC+/C’ හි තහවුරු කරමින් සිටිමු.
- ශ්රේණිගත කිරීම් පිළිබඳ දැක්ම ස්ථාවර වන අතර, එය ඉහළ බාහිර අවිනිශ්චිතතාවය ශක්තිමත් ආර්ථික හා ආදායම් වර්ධනය මගින් අර්ධ වශයෙන් අඩු කරනු ඇතැයි යන අපගේ අපේක්ෂාව පිළිබිඹු කරයි.
ශ්රේණිගත කිරීමේ ක්රියාව
2026 ජූලි 27 වන දින, S&P ගෝලීය ශ්රේණිගත කිරීම් ආයතනය ශ්රී ලංකාව සඳහා එහි දිගු කාලීන සහ කෙටි කාලීන විදේශ සහ දේශීය මුදල් ස්වෛරී ණය ශ්රේණිගත කිරීම් ‘CCC+/C’ ලෙස තහවුරු කළේය. එය දිගු කාලීන විදේශ සහ දේශීය මුදල් ශ්රේණිගත කිරීම් පිළිබඳ දැක්ම ස්ථාවර කරයි. ශ්රී ලංකාවේ මාරු කිරීමේ සහ පරිවර්තනය කිරීමේ තක්සේරුව ‘CCC+’ සිට ‘B’ දක්වා සංශෝධනය කර ඇත.
- ඉදිරි දැක්ම
ශ්රී ලංකාවේ අඛණ්ඩ ආර්ථික වර්ධනයක් සහ මූල්ය ප්රතිංස්කරණ සඳහා ඉඩ සලසන තත්ත්වයන් ඉදිරි මාස හය සිට 12 දක්වා කාලය තුළ පවතිනු ඇතැයි S&P අපේක්ෂාවන් ස්ථාවර ඉදිරි දැක්ම මගින් පිළිබිඹු වේ. ආර්ථික වර්ධනය මන්දගාමී වී ජංගම ගිණුම් හිඟය නැවත පැමිණෙන විට පවා මූල්ය දර්ශකවල වැඩිදියුණු කිරීම් අපේක්ෂා කරන බව S&P කියයි. බාහිර ඉල්ලුම, උද්ධමනය සහ මූල්ය තත්ත්වයන් සඳහා අවදානම් සැලකිය යුතු ය. එබැවින්, මෙම කාලය තුළ ස්වෛරී ණය සහයෝගය සඳහා සැලකිය යුතු දියුණුවක් S&P අපේක්ෂා නොකරන බව සඳහන් වේ.
S&P විසින් නිකුත් කළ නිවේදනයේ තව දුරටත් මෙසේ සඳහන් වේ.
- අවාසි තත්ත්වය
අරමුදල් සැපයීමේ අවදානම් සහ ද්රවශීලතා ආතතීන් අලුත් වීමේ ඇඟවීම් අපට (S&P) පෙනේ නම්, ශ්රී ලංකාව පිළිබඳ ශ්රේණිගත කිරීම් අපට අඩු කළ හැකිය. එවැනි සලකුණු වලට පෙර සිදුවිය හැකි වර්ධනයන් අතර අරමුදල් පීඩනයන්ට තුඩු දෙන සැලකිය යුතු ලෙස දුර්වල බාහිර හෝ මූල්ය කාර්ය සාධනයන් ඇතුළත් වේ.
- උඩු යටිකුරු අවස්ථාව
ආර්ථික වර්ධනය අඛණ්ඩව පවතිනු ඇතැයි සහ ශ්රී ලංකාවේ බාහිර හා මූල්ය මිනුම් දර්ශක තවදුරටත් වැඩිදියුණු කිරීමට උපකාරී වනු ඇතැයි අප විශ්වාස කරන්නේ නම්, අපට ශ්රේණිගත කිරීම් ඉහළ නැංවිය හැකිය. මෙය රජයට වැඩි ණය බෆර රැස් කර ගැනීමට සහ ආපසු ගෙවීමේ අවශ්යතා කළමනාකරණය කිරීමේ හැකියාව වැඩිදියුණු කිරීමට ඉඩ සලසයි.
- තාර්කිකත්වය
‘CCC+’ ශ්රේණිගත කිරීම් මගින් පිළිබිඹු වන්නේ ශ්රී ලංකාවේ ණය සුදුසුකම් අවදානම් සහගත බවත් එය වාසිදායක මූල්ය හා ආර්ථික තත්ත්වයන් මත රඳා පවතින බවයි. නමුත් රජය කෙටි කාලීන ණය හෝ ගෙවීම් අර්බුදයකට මුහුණ නොදෙන බවත්ය.
ශ්රී ලංකා රජයේ ණය මට්ටම් ඉහළ මට්ටමක පවතී. රජයේ සාමාන්ය පොලී බර, ආදායමෙන් 45%ක් පමණ වන අතර එය ද අධිකය. 2025 අගභාගයේ දිට්වා සුළි කුණාටුව සහ මැද පෙරදිග යුද්ධය ඇතුළු මෑත කාලීන බාහිර කම්පන හේතුවෙන් ශ්රී ලංකාවේ බාහිර හා මූල්ය ශේෂයන් තාවකාලිකව දුර්වල වීමක් ද අපට පෙනේ
රජයේ මූල්ය අවශ්යතා සපුරාලීම සඳහා නිල මූල්යකරණය අඛණ්ඩව සහාය විය යුතු බවත්, රටේ ආර්ථික ප්රකෘතිය සහ මූල්ය හා බාහිර වැඩිදියුණු කිරීම් නැංගුරම් ලෑම සඳහා ව්යුහාත්මක ප්රතිසංස්කරණ ප්රයත්නයන් නොවෙනස්ව පැවතිය යුතු බවත් අපි විශ්වාස කරමු.
ආයතනික හා ආර්ථික පැතිකඩ: ඉහළ බලශක්ති පිරිවැය, යටින් පවතින ආර්ථික සාධකවලට හානි නොකර වර්ධනය තාවකාලිකව අඩාල කළ හැකිය.
මැදපෙරදිග යුද්ධය බලශක්ති සහ තොග ආහාර සැපයුම් දාමයන්ට අඛණ්ඩව බාධා කරන බැවින්, බලශක්ති සහ යෙදවුම් පිරිවැය ඉහළ යාම ඉදිරි කාර්තු කිහිපය තුළ ශ්රී ලංකාවේ ආර්ථික වර්ධනය අඩාල කළ හැකිය. එම කලාපයේ ගුවන් ගමන් සහ ආර්ථික ක්රියාකාරකම් වලට බාධා ඇතිවීම සංචාරක ඉපැයීම් සහ ප්රේෂණ ද අඩු කළ හැකිය.
කෙසේ වෙතත්, බලශක්ති සහ පොහොර සැපයුම සුරක්ෂිත කිරීම සඳහා රජයේ ක්රියාශීලී ප්රතිපත්ති හේතුවෙන් ආර්ථික ක්රියාකාරකම් කෙරෙහි ඇති වන බලපෑම තාවකාලික වනු ඇතැයි අපි අපේක්ෂා කරමු.
2024 අගභාගයේ පැවති ජනාධිපතිවරණ සහ පාර්ලිමේන්තු මැතිවරණවලදී ජාතික ජන බලවේග (NPP) පක්ෂය ලැබූ ශක්තිමත් ජනවරමෙන් පසුව, දේශපාලන ස්ථාවරත්වය සහ ප්රතිපත්ති පුරෝකථනය කිරීමේ හැකියාව වැඩිදියුණු වී තිබේ.
බාහිර කම්පනවල බලපෑම, විශේෂයෙන් මැද පෙරදිග යුද්ධය සහ දිට්වා සුළි කුණාටුව, තාවකාලික වනු ඇතැයි අපි අපේක්ෂා කරමු. අවස්ථා දෙකේදීම, රජයේ ප්රතිපත්තිමය ප්රතිචාර මගින් ආර්ථික හානිය පාලනය කර ඇත. නිදසුනක් වශයෙන්, සැලකිය යුතු ප්රතිසංස්කරණ කටයුතු ඉතිරිව තිබියදීත්, රජයේ පශ්චාත් සුළි කුණාටු හදිසි සහන, වඩාත්ම බලපෑමට ලක් වූ ප්රදේශවලට ප්රධාන ප්රවාහන සම්බන්ධතාවය යථා තත්ත්වයට පත් කිරීමට උපකාරී විය. අවදානමට ලක්විය හැකි කණ්ඩායම් වෙත කාලෝචිත ආධාර සහ මුදල් මාරු කිරීම් පරිභෝජනයට සහාය විය.
හෝමූස් සමුද්ර සන්ධිය වසා දැමීමෙන් පසු, ඉන්ධන සලාකනය සහ බලශක්ති සැපයුම් ආරක්ෂා කර ගැනීම සඳහා කෙටි වැඩ සතියක් හඳුන්වා දුන් පළමු රටවල් අතර ශ්රී ලංකාව ද විය. අධික පිරිවැයක් යටතේ වුව ද ඉන්ධන සහ පොහොර සැපයුම් සුරක්ෂිත කිරීමට රජය කලින්ම ක්රියා කළේය. මෙය ආර්ථික කටයුතුවලට, විශේෂයෙන් කෘෂිකාර්මික හා කාර්මික අංශවලට සිදුවන බාධා අවම කිරීමට උපකාරී වී තිබේ.
එහි ප්රතිඵලයක් ලෙස, ශ්රී ලංකාවේ ආර්ථිකය බොහෝ දුරට ඔරොත්තු දීමේ හැකියාවෙන් පැවතුනි. 2025 සිව්වන කාර්තුවේදී සැබෑ දළ දේශීය නිෂ්පාදිතය 4.8% කින් සහ 2026 පළමු කාර්තුවේදී 5.1% කින් වර්ධනය වූ අතර එය අපගේ පෙර අපේක්ෂාවන් ඉක්මවා ගියේය.
කෙසේ වෙතත්, 2022 ආර්ථික අර්බුදයෙන් පසු ආනයනික බොරතෙල් සහ පොහොර මත ඉහළ යැපීම, සීමිත ගබඩා විකල්ප සහ දුර්වල බාහිර බෆරයන් සැලකිල්ලට ගෙන, බලශක්ති වෙළඳපොළවල දිගුකාලීන බාධාවකට කලාපයේ බොහෝ රටවලට වඩා ශ්රී ලංකාව ගොදුරු වීමේ අවදානමට ලක්ව ඇත.
රජය සහ ලංකා ඛනිජ තෙල් සංස්ථාව (CPC) සහ ලංකා විදුලිබල මණ්ඩලය වැනි රජය සතු ව්යවසායන් යම් බරක් දැරුව ද, සැලකිය යුතු පිරිවැයක් පාරිභෝගිකයින් මතට පටවනු ලැබේ. 2026 ජුනි 30 වන විට පාරිභෝගික මිල දර්ශකයේ උද්ධමනය 6.8% දක්වා ඉහළ ගොස් තිබුණි. මුදල් ඒකකය ද පීඩනයට ලක්ව ඇති බැවින්, උද්ධමන අපේක්ෂාවන් නැංගුරම් ලෑම අරමුණු කරගත් මහ බැංකුව 2026 මැයි මාසයේදී ප්රතිපත්ති අනුපාතය පදනම් ලකුණු 100 කින් (bps) ඉහළ නංවා ඇත.
මැදපෙරදිග කලාපයේ යළිත් ඇතිවන උණුසුම් තත්ත්වයන් ශ්රී ලංකාවේ සංචාරක ඉපැයීම් සහ ප්රේෂණ සඳහා ද බලපෑ හැකිය. මැදපෙරදිග සංචාරකයින් පැමිණීමෙන් සුළු කොටසක් පමණක් වුව ද, ශ්රී ලංකාවට පැමිණෙන අමුත්තන්ගෙන් තුනෙන් එකක් පමණ මැදපෙරදිග ගුවන් සේවා මධ්යස්ථාන හරහා ප්රවාහනය කරති. ශ්රී ලංකාවේ ජංගම ගිණුමේ වඩ වඩාත් වැදගත් කුළුණක් බවට පත්ව ඇති ප්රේෂණවලින් 40% ක් ද මෙම කලාපය විසින් දරනු ලැබේ.
ඊට අමතරව, 2026 සහ 2027 දී වඩාත් දරුණු එල් නිනෝ සිදුවීමකින් ශ්රී ලංකාවට වැඩි අවදානම් වලට මුහුණ දිය හැකිය. නියඟ සහ ගංවතුර වැනි අහිතකර කාලගුණික සිදුවීම් ශ්රී ලංකාවේ සැලකිය යුතු කෘෂිකාර්මික ආර්ථිකයට බලපාන අතර විදුලිබල නිෂ්පාදනය අඩාල කළ හැකිය.
මෙම පසුබිම යටතේ, 2026 දී ශ්රී ලංකාවේ ආර්ථික වර්ධනය 3.8% දක්වා මන්දගාමී වනු ඇතැයි අපි අපේක්ෂා කරන අතර, බලශක්ති වෙළඳපොළවල් කඩාකප්පල් වන තාක් කල් එහි ඍණාත්මක බලපෑම් වඩාත් කැපී පෙනේ. බලශක්ති සැපයුම් දාමය සාමාන්යකරණය වන විට 2027 දී සැබෑ දළ දේශීය නිෂ්පාදිත වර්ධනය 4.2% දක්වා නැවත ඉහළ යනු ඇතැයි අපි පුරෝකථනය කරමු.
මෙය ශ්රී ලංකාවේ වසර 10ක බරිත සාමාන්ය ඒක පුද්ගල සැබෑ දළ දේශීය නිෂ්පාදිත වර්ධනය 3.1%ක් බවට පත් කරනු ඇති අතර, එය සමාන ආදායම් මට්ටම් ඇති සම වයසේ මිතුරන් හා සමපාත වන අතර 2022 අර්බුදයේ බලපෑම් වලින් ශ්රී ලංකා ආර්ථිකය බොහෝ දුරට ඉවත් වී ඇති බව පෙන්නුම් කරයි. දුර්වල වන ශ්රී ලංකා රුපියල තිබියදීත්, 2026 දී ශ්රී ලංකාවේ ඒක පුද්ගල දළ දේශීය නිෂ්පාදිතය ඇමරිකානු ඩොලර් 5,200 දක්වා ළඟා වනු ඇතැයි අපි විශ්වාස කරමු. ප්රාග්ධන යටිතල පහසුකම් සඳහා නිදන්ගත අඩු වියදම් ආමන්ත්රණය කිරීමට රජයට ඇති හැකියාව රටේ විභව වර්ධනය තවදුරටත් වැඩි කිරීමට ප්රධාන වනු ඇත.
2024 මහ මැතිවරණයෙන් පසු පාලක ජාතික ජන බලවේගය සුපිරි බහුතර පාර්ලිමේන්තුවක් ලබා ගත් අතර 2025 මැයි මාසයේ පැවති මැතිවරණයෙන් පසු බොහෝ පළාත් පාලන ආයතන පාලනය කරයි. ඓතිහාසිකව නිරන්තර දේශපාලන කණ්ඩායම්වාදය සහ හරස්කඩ මගින් සංලක්ෂිත වූ ශ්රී ලංකාවට මෙම තත්ත්වය සාපේක්ෂව අසාමාන්යය. මෑත කාලීන අර්බුද සඳහා රජයේ ශක්තිමත් ජනවරම සහ ප්රතිපත්තිමය ප්රතිචාර මගින් වැඩිදියුණු කළ දේශපාලන ස්ථාවරත්වය සහ ප්රතිපත්තිමය පුරෝකථනය කිරීමේ හැකියාව පෙන්නුම් කරන බව අපි විශ්වාස කරමු. කෙසේ වෙතත්, දිගු කාලීන වාර්තාවක් ශ්රී ලංකාවේ ආයතනික සැකසුම්වල ව්යුහාත්මක දියුණුවක් පිළිබඳ ප්රබල ඇඟවීමක් වනු ඇත.
වත්මන් ජාත්යන්තර මූල්ය අරමුදලේ (IMF) විස්තීර්ණ අරමුදල් පහසුකම් වැඩසටහන යටතේ, විශේෂයෙන් ආදායම් පාදක අයවැය අලුත්වැඩියාව, උපයෝගිතා සඳහා පිරිවැය-ප්රතිසාධන මිලකරණය සහ රාජ්ය මූල්ය හා ණය කළමනාකරණයේ අනෙකුත් ව්යුහාත්මක ප්රතිසංස්කරණ ක්රියාත්මක කිරීමේදී, රජය ප්රතිසංස්කරණ න්යාය පත්රය දිගටම කරගෙන යනු ඇතැයි අපි අපේක්ෂා කරමු. රජය IMF වැඩසටහන සඳහා දැඩි කැපවීමක් පෙන්නුම් කර ඇති අතර, බොහෝ ප්රමාණාත්මක දර්ශක සහ ව්යුහාත්මක මිණුම් සලකුණු සපුරාලන අතර, සමහරක් ප්රමාදයන් සමඟ වුව ද, ඒවා දේශපාලනික වශයෙන් අභියෝගාත්මක වූ විට පවා එය සිදුවේ.
නම්යශීලීභාවය සහ කාර්ය සාධන පැතිකඩ: බාහිර තත්ත්වය මත පීඩනය වැඩි වන විට මූල්ය පිරිහීම පාලනය වීමට ඉඩ ඇත.
- ආදායම් වර්ධනය ශක්තිමත්ව පැවතුන ද, ප්රතිසංස්කරණ සහ සහනාධාර සඳහා වන වියදම් ඉහළ යාම මෙම වසරේ හිඟය පුළුල් කරනු ඇත.
- ණය බර තවමත් ඉහළ මට්ටමක පවතින අතර, අසාමාන්ය ලෙස අධික පොලී බරක් ද පවතී.
- ආනයන බිල්පත ඉහළ යාම, මුදල් අස්ථාවරත්වය වැඩි වීම සහ ප්රේෂණ සහ සංචාරක ඉපැයීම් පිළිබඳ අවිනිශ්චිතතාවය හේතුවෙන් බාහිර තත්ත්වය නරක අතට හැරී ඇත.
2022 සිට ශ්රී ලංකාවේ මූල්ය තත්ත්වය සැලකිය යුතු ලෙස වැඩිදියුණු වී ඇති අතර, ආදායම් පියවර මාලාවක් සහ ශක්තිමත් ආර්ථික වර්ධනයක් ඊට හේතු වී තිබේ. සියලුම වාහන ආනයන සීමාවන් ඉවත් කිරීම සහ වාහන සඳහා ඇති ඉල්ලුම අඩුවීම හේතුවෙන් 2025 දී කාර්ය සාධනය විශේෂයෙන් ශක්තිමත් විය. 2025 දී සමස්ත ආදායම 34%කින් ඉහළ ගොස් දළ දේශීය නිෂ්පාදිතයෙන් 16.7% ක් විය. මූල්ය හිඟය දළ දේශීය නිෂ්පාදිතයෙන් 2.3% දක්වා අඩු වූ අතර ප්රාථමික ශේෂය වාර්තාගත 5.4% දක්වා ඉහළ ගියේය.
2026 වසරේ මුල් මාස පහ තුළ ආදායමේ මෙම අභිබවා යාමේ කාර්ය සාධනය අඛණ්ඩව පැවති අතර, 2025 වසරේ එම කාලපරිච්ඡේදයේ ශක්තිමත් පදනමක් හා සසඳන විට පවා 30% ක වර්ධනයක් වාර්තා කළේය. සරල කළ අගය එකතු කළ බදු ක්රමය අවලංගු කිරීම සහ සුරාබදු බදු වැඩි කිරීම වැනි ආදායම් පියවරයන්ට අමතරව, ආදායමේ තිරසාර වර්ධනය ආර්ථික ක්රියාකාරකම්වල පුළුල් පදනමක් සහිත ප්රකෘතියක් මගින් මෙහෙයවනු ලැබේ. දේපල බද්දක් හඳුන්වාදීම ඇතුළුව අතිරේක ආදායම් පියවරයන් කෙරෙහි රජයේ කැපවීම, මූල්ය ඒකාබද්ධතාවයේ වඩාත් තිරසාර මාවතකට මඟ පෑදීමට ඉඩ ඇත.
වියදම් අතින්, පශ්චාත් ආපදා සහන සහ ප්රතිසංස්කරණ කටයුතු හේතුවෙන් ඉහළ වියදම් මෙන්ම ඉහළ බලශක්ති පිරිවැයෙන් වැඩිපුරම බලපෑමට ලක් වූ CPC සහ කණ්ඩායම් සඳහා සහනාධාර වැඩි කිරීම අපි අපේක්ෂා කරමු. එහි ප්රතිඵලයක් ලෙස, 2029 වන විට 4% දක්වා පටු වීමට පෙර මෙම වසරේ මූල්ය හිඟය දළ දේශීය නිෂ්පාදිතයෙන් 5% දක්වා පුළුල් වනු ඇතැයි අපි පුරෝකථනය කරමු.
වැදගත් කරුණක් නම්, ශක්තිමත් ආදායම් වර්ධනය සහ 2022 දී ඇති වූ මිල අධික ණය ක්රමයෙන් ඉවත් කිරීම හේතුවෙන් රජයේ ණය සේවා බර පහත වැටී ඇත. MLB ඉහළ යාම අවුලුවාලීමෙන් ඉහළ කූපන් ගෙවීම් සාධක කිරීමෙන් පසුව වුවද, 2024 දී 64%ක් වූ ශ්රී ලංකාවේ පොලී-ආදායම් අනුපාතය 2029 වන විට 39% දක්වා වැඩිදියුණු වනු ඇතැයි අපි අපේක්ෂා කරමු. මෙය තවමත් බරක් වන අතර අනෙකුත් බොහෝ රටවලට වඩා බෙහෙවින් වැඩි ය.
2026 සඳහා රාජ්ය ව්යවසාය (SOE) ඇපකර ඇතුළුව ශුද්ධ සාමාන්ය රජයේ (GG) ණය දළ දේශීය නිෂ්පාදිතයෙන් 92%ක් පමණ වනු ඇතැයි අපි පුරෝකථනය කරමු. ආර්ථිකයේ ශක්තිමත් ක්රියාකාරිත්වය සහ 2023 මට්ටමේ සිට ශ්රී ලංකා රුපියල අගය කිරීම සැලකිල්ලට ගෙන, ශ්රී ලංකාවේ සාර්ව-සම්බන්ධිත බැඳුම්කර (MLB) හි ඉහළ යාමේ සීමාව උල්ලංඝනය වීමට ඉඩ ඇත. මෙය බැඳුම්කර ශ්රේණිය අනුව 2029-2032 ට වඩා 1.75%-2% ක ඉහළ කූපන් ගෙවීම් සහ 17%-22%ක ඉහළ ප්රධාන ගෙවීම් ඇති කරයි.
2029 දී ශුද්ධ GG ණය 83%ක් පමණ දක්වා අඩු වනු ඇතැයි අපි අපේක්ෂා කරමු. MLB වලින් ලැබෙන ඉහළ ප්රධාන ගෙවීමට අමතරව, අපි රජයේ ණය දත්ත වලට චීන මහ බැංකුව සමඟ චීන රෙන්මින්බි (RMB) බිලියන 10ක මුදල් හුවමාරුව එකතු කර ඇත්තෙමු. ශ්රී ලංකා බැංකු ද රජයේ ණය සැලකිය යුතු ප්රමාණයක් මිලදී ගන්නා අතර, සමස්ත නිරාවරණය පද්ධති වත්කම්වලින් 20% ඉක්මවයි.
මූල්ය දැක්ම වඩාත් හිතකර වුවත්, ආනයන බිල්පත වේගයෙන් ඉහළ යාම සහ මැදපෙරදිග යුද්ධය නිසා ඇති වන අඛණ්ඩ අවිනිශ්චිතතාවයන් හේතුවෙන් ශ්රී ලංකාවේ බාහිර දැක්ම වඩාත් අභියෝගාත්මක වෙමින් පවතී. ඉන්ධන ආනයන අප්රේල් සහ මැයි මාසවලදී රුපියල අනුව වසරින් වසර 100%කට වඩා ඉහළ ගිය අතර වසරේ මුල් භාගයේදී එක්සත් ජනපද ඩොලරයට සාපේක්ෂව මුදල් ඒකකය 8%කින් පමණ අවප්රමාණය වී ඇත. මෙය බාහිර බෆර ඛාදනය කර ඇත.
බාහිර තත්ත්වයෙහි පිරිහීම සැලකිය යුතු ලෙස ඉහළ යනු ඇතැයි අපි අපේක්ෂා නොකරමු. මෙයට හේතුව මැයි මාසයේදී ප්රතිපත්ති අනුපාතය පදනම් අංක 100 කින් ඉහළ නැංවීම, අපනයන ආදායම පරිවර්තනය කිරීමේ කාල රාමුව කෙටි කිරීම සහ සංචිත අධික ලෙස අඩුවීම වළක්වා ගැනීම සඳහා මුදල් කම්පන අවශෝෂකයක් ලෙස ක්රියා කිරීමට ඉඩ දීම ඇතුළුව මුදල් ඒකකය ස්ථාවර කිරීමට රජය ගත් ක්රියාමාර්ගයි.
විශේෂයෙන් මුල් මාස පහ තුළ ප්රේෂණ හොඳින් පැවතුනි. මෙම වසරේ IMF වැඩසටහන සහ අනෙකුත් බහුපාර්ශ්වික සංවිධාන වලින් ලැබෙන ප්රවාහ ඇමරිකානු ඩොලර් බිලියන 1.7ක් පමණ වනු ඇතැයි අපි ඇස්තමේන්තු කරමු. මෙම ප්රවාහයන් වෙළඳ ශේෂයේ පිරිහීම අවම කළ හැකිය.
කෙසේ වෙතත්, මැද පෙරදිග යුද්ධය දිගටම පැවතුනහොත් ශ්රී ලංකාවේ බාහිර තත්ත්වය සහ බාහිර මූල්යකරණ ධාරිතාවයට ඇති අවදානම් වැඩි වනු ඇත. මැයි මාසයේදී වසරින් වසර 30%කට වඩා වැඩි අගයකින් පැවති ප්රේෂණ වර්ධනය ජුනි මාසයේදී 9% දක්වා මන්දගාමී විය. ජුනි මාසයේදී සංචාරකයින්ගේ පැමිණීම 10%කින් පමණ පහත වැටීමත් සමඟ සංචාරක ඉපැයීම් සැලකිය යුතු ලෙස යථා තත්ත්වයට පත්වීමට ඉඩක් නැත. මැයි මාසයේදී ඇමරිකානු ඩොලර් බිලියන 6.88 සිට දළ නිල සංචිත ජුනි මාසයේදී ඇමරිකානු ඩොලර් බිලියන 6.45 දක්වා පහත වැටුණි.
2026 දී ජංගම ගිණුම දළ දේශීය නිෂ්පාදිතයෙන් 1.7%ක හිඟයක් දක්වා ඉහළ යනු ඇතැයි අපි අපේක්ෂා කරමු. ජංගම ගිණුම් ලැබීම් සහ භාවිතා කළ හැකි සංචිතවල කොටසක් ලෙස දළ බාහිර මූල්ය අවශ්යතා මෙම වසරේ 2025 දී 104% සිට 110% දක්වා පුළුල් වන අතර 2029 වන විට 106% දක්වා වැඩිදියුණු වේ. මෙය තවමත් 120% ට වැඩි පූර්ව අර්බුද සාමාන්යය සමඟ සැසඳේ. 2026-2029 සිට රාජ්ය හා මූල්ය අංශයේ බාහිර වත්කම්වල බාහිර ණය ශුද්ධ ජංගම ගිණුම් ලැබීම් වලින් සාමාන්යයෙන් 103% ක් වනු ඇතැයි අපි අපේක්ෂා කරමු.
බලශක්ති අර්බුදය හේතුවෙන් උද්ධමනය තියුනු ලෙස ඉහළ ගොස් ඇත, නමුත් මෙම සැපයුම්-ප්රේරිත උද්ධමන කම්පනය තාවකාලික වීමට ඉඩ ඇත. ශ්රී ලංකාවේ මුදල් සැකසුම් ණය දුර්වලතාවයක් ලෙස අපි දිගටම සැලකුවද, 2023 දී මහ බැංකු පනත සම්මත වීමෙන් පසු ප්රතිපත්ති ස්වාධීනත්වය පිළිබඳ දිගු වාර්තාවක් සමඟ ප්රතිපත්ති විශ්වසනීයත්වය වැඩිදියුණු වීමට ඉඩ ඇත. පෙර කාලපරිච්ඡේදය තුළ පනවන ලද පුළුල් විදේශ විනිමය සීමාවන් බොහෝ දුරට ඉවත් කර ඇති බව ද අපි සටහන් කරමු. ඉතිරි සුළු සීමාවන් ඉදිරි වසර දෙක තුළ ක්රමයෙන් ඉවත් කිරීමට ඉඩ ඇත.
මූලාශ්රය – https://www.spglobal.com/ratings/en/regulatory/article/-/view/type/HTML/id/3600832
